美国对外投资委员会的权力与机遇，你了解多少？

深入探索美国对外投资委员会的权力与机遇，你了解多少？

在全球经济一体化的大背景下，跨国投资成为推动各国经济发展的重要动力。然而，随着地缘紧张局势加剧以及对国家安全的重视程度不断提升，各国对外资的审查也日益严格。在美国，负责审查外资并购行为、评估其是否威胁国家安全的关键机构美国外国投资委员会Committee on Foreign Investment in the United States，简称CFIUS，正逐渐走入公众视野。

CFIUS的职能与运作机制

CFIUS成立于1975年，是一个由多个联邦部门组成的跨部门机构，其主要职责是审查涉及外国投资的交易，尤其是那些可能影响美国国家安全的并购案。该委员会由财政部牵头，成员包括国防部、国土安全部、商务部等多个关键部门，最终报告通常提交给总统进行最终裁决。

CFIUS的审查流程分为初步审查、正式调查和总统决策三个阶段。在初步审查阶段，委员会会对交易材料进行审核，判断是否存在国家安全风险；若存在疑虑，则进入为期45天的正式调查阶段；调查结束后，若仍无法排除风险，案件将被提交至总统作出最终决定。

近年来，CFIUS的审查范围不断扩大，从传统的国防、能源等领域，逐步扩展到关键技术、基础设施、数据安全等新兴领域。尤其是在中美科技竞争加剧的大环境下，中国企业在美投资面临的审查尤为严格。

近期案例：CFIUS的影响力不断上升

2025年以来，CFIUS的活跃度明显提升。例如，2025年初，一家中国背景的投资基金试图收购美国一家专注于人工智能芯片设计的小型初创公司，但最终因CFIUS认为其技术具有潜在军事用途而被叫停。这一事件反映出美国对于前沿科技外流的高度警惕。

在2025年中期，一家欧洲企业计划收购美国某云计算服务商的部分股权。尽管该企业并非来自传统意义上的高风险国家，但由于目标公司掌握大量敏感数据，CFIUS仍然启动了详细调查，并要求该公司签署一系列安全保障协议后才予以放行。

这些案例表明，CFIUS不仅关注投资者的国籍，更注重交易本身所涉及的技术、数据和基础设施类型。这意味着，即便是来自盟国的企业，也可能面临严格的审查。

权力扩张背后的逻辑

CFIUS近年来权力的扩大，离不开立法层面的支持。2018年通过的外国投资风险审查现代化法案FIRRMA赋予CFIUS更多权限，使其能够对非控制性投资、房地产交易以及某些特定领域的合资企业进行审查。这标志着美国对外资安全审查制度的重大升级。

FIRRMA还特别强调了对关键技术关键基础设施和敏感个人数据的保护，进一步拓展了CFIUS的监管边界。同时，该法案规定CFIUS可以对某些强制申报的交易施加罚款，提高了企业的合规成本。

这种制度上的变化，反映了美国对外资政策的战略调整：从过去相对开放的态度，转向更加谨慎和防御性的立场。尤其是在半导体、量子计算、生物技术和人工智能等高科技领域，美国越来越倾向于将国家安全与产业竞争力绑定在一起。

对外资企业的挑战与机遇并存

尽管CFIUS的审查日趋严格，但这并不意味着外资在美国市场没有机会。相反，合理的合规策略和透明的沟通机制，反而能为外资企业打开新的合作空间。

首先，越来越多的外资企业在交易前主动向CFIUS提交自愿申报，以降低不确定性。虽然这会增加前期时间和资金成本，但从长远来看，有助于提升交易成功率并减少后续风险。

其次，一些企业开始寻求结构化投资方式，即通过设立合资企业、引入第三方托管机制或剥离部分敏感业务来规避CFIUS的干预。例如，2025年下半年，一家亚洲科技公司拟收购美国一家自动驾驶软件开发商时，主动提出将核心算法交由独立第三方托管，并承诺不参与相关技术的研发与运营，从而顺利通过审查。

CFIUS的审查标准虽趋于严格，但也并非一成不变。对于那些真正符合美国利益、能够带来就业和技术交流的投资项目，CFIUS往往持支持态度。例如，近期一项由加拿大公司主导的清洁能源投资项目就因具备显著的环保效益和本地就业拉动作用而获得快速批准。

未来趋势：CFIUS将在全球投资格局中扮演更重要的角色

随着国际局势的变化和科技竞争的加剧，CFIUS在未来将继续扮演关键角色。它不仅是美国国家安全防线的一部分，也成为全球资本流动中的重要变量。

一方面，CFIUS可能会进一步加强对新兴技术的监管，特别是在人工智能、网络安全和太空科技等领域。另一方面，美国也可能在审查过程中更加注重平衡国家安全与经济利益之间的关系，避免过度干预导致外资流失。

对于有意进入美国市场的外资企业而言，深入了解CFIUS的审查机制、提前做好合规准备，已成为不可或缺的一环。只有在尊重东道国法律和安全关切的基础上，才能真正实现互利共赢。

CFIUS的存在既是对全球资本自由流动的一种限制，也是现代国家安全体系下的必然产物。它提醒我们，在全球化进程中，国家安全与经济开放之间需要找到一个动态平衡点。而对于每一个希望在美国市场有所作为的投资者来说，理解CFIUS的权力边界与操作逻辑，无疑是迈向成功的第一步。